六七十塊降至3塊，1塊跌至一兩毛……以TI、ADI為首的模擬芯片市場價迎來了大跳水。反觀去年，高價搶購、動用碼農寫軟件搶芯片，成為光怪陸離的市場下的缺芯“常態”，平平無奇的模擬芯片價格逐漸“失態”，高價買不起的聲音此起彼伏。盡管模擬芯片市場價正在大幅跌價，許多人的心理價還未回歸常態，ADI CEO一句“訂單略有減少”最先讓半導體股票感受到寒意，或從側面預示著未來模擬芯片市場回歸理性的走向。大牌模擬芯片不斷被真實需求砍價，數家國產替代廠商嶄露頭角，尋找國產替代的下游客戶越來越多，給進口芯片為主的現貨市場帶來了新的機遇，多有削弱大牌漲價氣焰的試探。模擬芯片從“搶不到”到“搶不動”，所處市場的降溫代表了什么？國產模擬芯片的能力與潛力如何？
多數通用的模擬芯片去年都曾經歷過暴漲的“高光時刻”，包括TI、ADI、美信（后被ADI收購）、英飛凌等模擬芯片大廠品牌。最為顯著的要數TI的模擬芯片，作為需求市場的頭號爆款市場價全面瘋漲，堪比ST MCU持續漲價的火熱行情。
在去年的一片恐慌中，TI的市場價格被一步步推高，市場緊盯價格，價格稍低一點就會被迅速拿下，終端客戶用高價購買芯片的成本也越來越高。TI不少芯片緊缺，催生出寫外掛軟件幫搶芯片的灰色業務，而去年九月開始逐漸出現幫搶廣告，如“秒殺軟件制作”、“實時監控系統支持0.05的刷新率”大量刷屏，有賣家開出6.8萬元包年的價格。TI官網的價格與品質依然對許多人具有吸引力，當時購買一個搶購軟件，正是迎合了一部分長期大量購買的需求市場。如今模擬芯片大廠TI 官網的芯片，像過了氣的網紅，需求大不如前，芯片搶購軟件生意慘淡。聽說TI 原廠在官網還給客戶開綠色通道。整個模擬芯片現貨市場的表現同樣經歷“過山車”，從急缺到供過于求。
2020年年底至2021年疫情的停工停產，導致芯片交期拉長到半年甚至50周、54周，而一年才52周。如去年年初，美信交期變動更加明顯，很多從8-10周拉長到20周，帶來一定程度的缺貨。晶圓短缺疊加疫情反復，英飛凌的常規料出現缺貨狀態，漲價和交期拉長的風頭愈演愈烈。
交貨難，以至于ADI、美信、TI等物料報價曾在現貨市場出現20%-30%的增長，個別型號產品出現漲價翻倍的情況，“漲幅趕上房價”，連低于1美元的低價物料都陷入“芯”荒。更有甚者，即使出高價也買不到貨。漲價的覆蓋型號越來越廣，行情進入空前的火熱。加上產業鏈上游成本往下轉移，導致芯片大廠承壓調價，給現貨市場多了一個漲價的理由。
如今消費電子需求寒冬來臨，行情下行，這些高溢價的模擬芯片一旦往常態價回歸，幅度也會更為明顯，下跌動輒“跳水”，大幅降價中。此類現象比比皆是，特別是市場上熱度高、流通大的型號。如TI的LM358，曾經漲到1塊，如今回到一兩毛錢；TPS51200DRCR，一度到六七十塊，現如今3塊。ADI 接口隔離IC（如ADMx、ADUMx）的代理貨源推到市場，價格跳水多……ADI 市占率僅次于TI，今年6月其市場需求明顯減少，通用類芯片價格降幅大，鮮少有成單，以前是搶購，現如今是觀望、比價，下游終端都希望用較低的價格拿到所需的芯片。夏天賣西瓜，冬天賣烤紅薯，適應周期，是全年無休的小本攤主也懂得的道理。去年缺芯客戶到處找芯片，賣家開發軟件搶芯片，今年不缺了，就換個平臺常規監測芯片，或尋找別的營生。在去年過盛的風險影響下，據說在現貨市場價格如此瘋狂縮水的情況下，華強北部分賣家已棄店離場。
全球通膨、經濟不景氣之下，近期ADI 最新財報公布時，CEO附帶了一句：取消訂單數量“略有”增加。消息一出，ADI 當日領跌半導體股，競爭對手德州儀器（TI）股價也大幅收跌。盡管如此，模擬大廠們的需求仍超供應，在汽車、通信等新興領域的營收十分強勁，ADI近日還因晶圓制造成本暴漲再發漲價函。TI、ADI作為全球模擬芯片龍頭，兩者全球市占率加起來就超過了32％（TI 19％，ADI 13％），在中國市場占有相對重要的一席之地。在TI、ADI的模擬芯片現貨市場，通用型產品價格大跌價、訂單需求大幅下滑，呈現出另一副模樣。根據TrendForce，近期PMIC（電源管理IC）同CIS、部分MCU及SoC等多產品砍單現象浮現，雖仍以消費型應用為主，但晶圓代工廠已陸續不堪客戶大幅砍單，產能利用率開始滑落，從兩年前的“芯片全面短缺”，到如今的“結構性失衡”。如今現貨市場的表現很大程度來自此前缺芯時的泡沫成分，恐慌性的重復下單、盲目備貨，一度推高了模擬芯片市場價，汽車、工控等專用芯片仍維持高景氣需求，然通用類模擬芯片受消費類需求不振的影響，價格下跌，呈現“一冷一熱”的局面。與模擬芯片的屬性不同，我們熟知的CPU、手機AP處理器、SoC芯片（如高通驍龍）、大小家電用的MCU等等，都有一個統一的名稱——數字芯片。數字芯片用于邏輯運算處理與控制，數字信號編碼與解碼，隨著通信、畫質等的高速發展，更新換代快，因此一旦需求暴增或低迷，如消費電子庫存過低或過高，受到的影響也很快顯現出來，正如近段時間來自手機大廠、筆電大廠的砍單潮。數字芯片正遭遇罕見低迷行情，實際上，如果不是去年缺芯、炒價泛濫，泡沫戳破后價格大跳水，模擬芯片拉長時間來看更“抗跌”。模擬芯片ASP（平均零售價格）低且穩定，認證期和生命周期長。如TI 一款于上世紀70-80年代推出的音頻運算放大器產品，至今還在銷售，產品壽命已超過40年。
模擬芯片產品品類繁多，下游應用領域幾乎涵蓋了生活上還有生產上的各個領域。且性能、生命周期、價格，模擬芯片在各方面的表現都較為穩定，因此，模擬芯片市場不易受單一產業景氣變動影響，尤其相對其他類別的芯片，價格波動幅度相對較小。正是如此， 模擬芯片市場被視為半導體行業的“晴雨表”。
如今通用模擬芯片（含電源管理芯片）現貨市場支棱不起來，受到手機、面板等消費級應用市場去庫存壓力的影響，現貨市場頻現調降價格以消化庫存，這塊“晴雨表”發出預警。市場價格劇烈變化，不影響模擬芯片持續成長的態勢，作為電子產品不可或缺的零部件，模擬芯片市場規模持續擴張。據IC insights，2021年全球模擬芯片市場規模達到741.31億美元，同比增速超過30%。2022年模擬電路行業依然將保持較快增長勢頭，預計2022年全球模擬IC總銷售額將達到832億美元，同比增長約12%。模擬芯片全球市場中，前有老牌國際大廠的壟斷，不可忽視的新興力量正在崛起。中美摩擦、疫情、天災等不穩定因素帶來的大缺貨，讓一度依賴進口的芯片成為稀缺品，除了MCU，模擬芯片價格也在去年現貨市場上遭遇暴漲，新能源汽車、5G應用對模擬芯片尤其是電源管理芯片的暴增需求，使得這一供需更加趨于緊張。隨著晶圓產能的緩解、需求結構性的調整，流通性大的通用型模擬芯片逐步得到緩解，而有一股新的力量正在興起，讓不少終端退出現貨市場不斷攀升的價格內卷中，那就是國產替代，國產模擬芯片一定程度上削弱了以TI、ADI等大品牌為主導的市場，“誰是中國德州儀器”的相關討論聲越來越激烈。能替代的通用料已經被替代，一波波漲價操作，反而扶起了幾家國產模擬芯片廠商，不少終端對國產替代的認知不謀而合。自有模擬芯片品牌的價格低于海外品牌，性能不拉垮，是國產替代存在的首要意義。大廠發大廠的漲價函，市場炒價或跌價，漲了跌了，對國產替代來說已經不構成較大的影響。某分銷市場的朋友觀察到，盡管去年一波大缺貨大漲價，但通用型模擬芯片的國產替代已經有大量需求，在汽車、醫療等領域的客戶都出現了國產替代。而在國際形勢不穩定的當下，國家也在推動國產替代，一位尋求替代TI 料的終端告訴我們，一些國企、央企的招標需求會明確提及國產化需求，也刺激了一波終端供給方的國產替代。2020年中國大陸模擬芯片市場全球占比為36％，中商產業研究院預測，2022年我國模擬芯片市場規模將達2956.1億元。那么國產替代能夠吃掉多少海外巨頭的市場呢？
數據來源：Frost&Sullivan、中商產業研究院整理
以國產替代三巨頭矽力杰、圣邦微、思瑞普（3PEAK）為例，2021年營收金額按照大小排序分別為：矽力杰約215億新臺幣，約合人民幣48.9億元，圣邦微約22億元，思瑞普約13億元。矽力杰專注電源管理芯片，針對TI 的LDO、DCDC替換較成功。矽力杰年報表示，國內的模擬IC企業于終端產品應用之IC尚不及矽力杰的產品種類廣泛。圣邦微則擁有近3800款可供銷售產品，涵蓋信號鏈和電源管理兩大領域。主營ADC信號鏈產品的思瑞浦，官網顯示型號有1600多款，據說“‘華為9.15禁令’生效前從他家搶單到爆”，拿下了大批華為的訂單。TI 擁有 8 萬多料號，ADI 擁有 7.5 萬多料號，國產三家大廠種類加起來，可能都沒有TI或ADI一家多，但換個角度看，這里面可以替代的空間非常廣闊，有業內人士表示，圣邦微受益于中美貿易戰，甚至靠替代TI “吃到飽”。僅在這種程度下，國產模擬芯片還存在自給率不足，2020年以前曾低于10％，近兩年才逐步提高，可想而知逐步替代，逐步進化的國產模擬芯片市場該會有多精彩。
由于模擬芯片產品品類眾多，競爭格局較為分散，國產替代往往針對某一特定領域、特定產品開始切入，逐漸拓展產品品類，模擬芯片設計注重人員經驗，3到5年時間算少，10年才算得上有足夠經驗，對設計人員質量的要求往往高于數量。這些國產模擬芯片企業大多處于行業起步階段，雖然產品基本屬于特定應用領域的細分子品類，但核心產品的性能已與國際龍頭企業產品相持平。近期終端需求冷卻對模擬芯片，尤其是電源管理IC的拉貨進入調整階段，上游8吋晶圓產能已經開始出現松動，難以爭取到的新產能也變得容易爭取，據DigiTimes報道，電源管理IC（PMIC）吃緊狀況解除，成本價格調降將成為PMIC恢復常態的下一道關卡。降溫后的模擬芯片市場回歸理性，至于以何種速度完全回歸常態，還需經過上下游進一步的博弈，與此同時，我們對國產替代的信念愈發堅定。
此文章為轉載內容，不屬原創。文章內容來自原創 Silvia 芯世相 。
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